美联储7月加息概率40%——你还在满仓科技股？

美联储7月28日至29日将召开议息会议。市场预判7月维持利率不变的概率为60%，加息概率40%。“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美联储主席沃什的一些同事对通胀的担忧加剧，可能会在7月会议上推动讨论加息事宜。

彭博经济学家调查显示，市场对7月加息的隐含概率仅为24%。要推动这一数字大幅上升，需同时具备“超预期热门的CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。但两位彭博经济学家认为两者同时出现的可能性均不高。

美联储官员内部观点近乎对半分——点阵图显示9名官员支持年内至少加息一次，8名官员主张维持利率，1名官员倾向降息。所谓“适度收紧”，市场解读为9月、12月各加息25个基点。

对A股而言，海外利率上行会带来阶段性压力，主要体现在外部风险偏好、人民币汇率以及高估值成长板块的估值约束方面。但A股的核心定价因素并不完全取决于海外流动性，而更取决于国内盈利周期。

高盛警告称，如果美联储恢复加息，美国股市可能面临短期压力。在过去七次美联储加息周期开始后的三个月里，标普500指数平均下跌约2%。由于人工智能基础设施的巨额支出，当前市场对借贷成本可能尤为敏感。

7月28日，美联储可能加息。你的仓位，准备好了吗？