BOLL线的使用方法

BOLL线是一个比较特殊的指标，它由MA26线加上、减去2倍的26日收盘价标准差线，共同组成了BOLL线中的中轨、上轨和下轨三条线。这三条线经常成为股价的压力线和支持线，在实践中得到广泛运用。为了阐述方便，把日线上的走势简称为短期走势，周线上的走势称为中线走势，月线上的走势叫做长线走势。下面将从不同周期和不同法则的角度，系统讲解BOLL线的使用方法，帮助投资者建立多维度、多层次的分析体系。

一、使用法则一：中轨阻力与反复盘震

当大盘或股价长期大幅下跌后，BOLL的所有线都向下行走，如果股价从下轨反弹到中轨处，中轨线将成为一条阻力线，一般要沿着中轨反复盘震后才能选择突破方向。分析周期越长，这一法则出现的机率越高。BOLL周线和月线通常能较好地满足这一法则，日线有时在中轨处的震荡经常只有数天时间。

以上证指数周线为例，2002年3月8日上证指数上涨到BOLL线中轨线上，由于中轨线向下，上证指数在中轨线上下盘整了9周后选择了向下的方向。2003年1月29日上证指数上涨到中轨线处，向下沿着中轨线盘整了7周后选择了向上的突破方向。月线的例子更为典型，1994年9月30日月线上涨到中轨处后，指数沿着中轨上下震荡20个月后才选择了向上的突破方向，其中1995年8月31日指数比较理想地沿着中轨线盘整了四个月。从上证指数月BOLL线看，2003年5月上证指数刚好上涨到中轨线上，由于中轨线向下走，6月收阴就显得很自然。近几个月上证指数沿着中轨线行走的可能性较大，若无政策性利好，近期大盘想走出大行情几乎不可能。由于中国股市历史较短，月线例子不多，还不能充分反映法则一的全部内涵。

二、使用法则二：下轨支撑与反弹概率

当指数或股价下跌到下轨时，总有一定的支撑力，常能引起反弹。分析周期越长，反弹的机率越高。以上证指数和深成指为例，在月线中，当指数跌到下轨时几乎没有例外都会反弹。但周线和日线以此法则判定时就要复杂得多，一定要以月线的走势为大前提，再看周线的走势，最后才看日线的走势。除此之外，还要使用其他分析手段共同判定指数的走势。

这一法则揭示了下轨在超卖状态下的支撑作用。从统计学角度看，股价跌破下轨属于小概率事件，一旦触及下轨，超跌反弹的动力会逐步积聚。然而，在强趋势行情中，下轨支撑也可能被连续击穿，因此需要结合更大周期进行综合判断，避免在下跌趋势中过早抄底。

三、使用法则三：上轨阻力与回落风险

当指数或股价上涨到上轨时，总有一定的阻力，常会引起震荡或回落。如果中轨斜率越小，回落的机率越大。分析周期越大，回落的机率也越大。当然上涨时与成交量能也有密切关系。中轨斜率有正值和负值之分，斜率越小指向下走的倾角越大，斜率越大指向上走的倾角越大。

以上证指数日线为例，2002年12月23日中轨线向下，成交额较小，当上证指数上涨到上轨线时当天就回落，盘整两天后开始下跌调整。在深证成指上，2003年1月14日一根长阳大涨177.80点，从中轨开盘上涨穿过上轨，当天涨势惊人，量能也很大，但由于中轨向下，加上上轨又平走，没有打开上涨空间，所以深成指主要以横盘整理为主。直到2003年2月21日深成指才与中轨相遇，经过长期盘整后，中轨线和上轨线才走出向上走势。当时正逢海湾战争，投资者谨慎观望，深成指数无量小阳上涨到2003年3月4日正好与上轨相遇，最终造成股指下跌。3月11日深成指下跌到下轨处止跌，并走出一个小平台。3月24日深成指与中轨再次相遇，由于中轨线向下，深成指遇中轨又下跌，只有两天的下跌，成指跌到下轨处，当天正好是2003年3月26日，再加第二天又是螺旋周期的变盘时间窗，因此27日大盘大涨77点，上穿中轨线，成交量有所放大。3月31日深成指上涨到上轨处，由于中轨、上轨基本走平，深成指在上轨处走出几天小阴小阳的盘升走势，让上轨线向上弯曲，打开上升通道，使深成指走出上一波上升行情。

四、使用法则四：中轨支撑与反弹确认

在上涨过程中，当指数或股价从上轨下跌到中轨时，向上的中轨将成为较强的支撑线，常成为反弹的支撑点。纵观深沪两市大盘周线，符合法则四的机率较大，日线上主要出现在强势上攻期间的短线回调时。由于中国股票市场开设不久，月线的这种机会还不多，主要在2000年1月出现过一次。

以长安汽车（000625）为例，在8元以下的区域，每次在周K线上股价回落到中轨线上时，都是最佳介入点。大黑马好像都有这个规律。上证指数在过去的大牛市中（例如1996至1997年），每次指数回落到周线的中轨线上时都是好的介入点。法则四对周线和月线用处较大，也比较可靠，但对于日线不好把握，主要在大牛市或大牛股的主升段才能经常看到。这一定律的核心在于，上升趋势中的中轨已由压力转化为支撑，回调至中轨正是多头加仓的良机。

五、使用法则五：缩量盘升与赶顶风险

当指数或股价放量大涨以后回落到中轨上，又花较长时间缩量缓慢盘升到上轨处或者不能盘升到上轨处，此时通常是阶段性顶部。这种走势说明多头力量已明显衰竭，上涨动能不足，虽然股价仍在勉力上行，但已难以打开新的空间。一旦后续量能无法跟进，股价掉头向下的概率大幅增加。投资者见此情形应逐步减仓，锁定利润，避免由盈转亏。

六、周期选择与综合应用建议

BOLL线的使用需要重视周期的选择。日线BOLL适合短线交易，对短期波动敏感，但信号较多，假信号也相应增加；周线BOLL适合波段操作，能够过滤日常噪音，捕捉中期趋势；月线BOLL适合长线投资，信号稀少但可靠性高，适合判断大方向。投资者应根据自己的投资周期和风格，选择合适的时间框架，或将多个周期结合使用，形成大周期定方向、小周期定买卖的立体决策体系。

七、注意事项与总结

在使用BOLL线时，投资者需注意：首先，中轨的方向至关重要，向上倾斜的中轨代表上升趋势，向下倾斜的中轨代表下降趋势，走平的中轨代表盘整状态；其次，突破信号需要成交量的确认，无量突破往往是假突破；再次，轨道极度扩张后往往伴随收缩，需警惕趋势反转；最后，任何单一法则都不能保证百分之百准确，应将多条法则结合使用，并配合其他技术指标和基本面分析，综合研判。

BOLL线作为一种基于统计学原理的技术工具，其使用方法丰富而系统。掌握上述五大法则，结合合适的周期选择和严谨的操作纪律，投资者将能够在复杂的市场中建立清晰的决策框架，提高买卖操作的成功率，实现长期稳健的投资收益。