半导体——AI浪潮中最确定的受益者

圆信永丰基金权益投资部总监胡春霞认为，半导体目前正面临比较好的机遇。AI算力需求快速增加带来存储和逻辑芯片景气度增加，国内外几大存储企业盈利能力大幅提升。三星、SK海力士、美光三大海外原厂集体大幅上调资本开支，国内两存扩展加速，对设备的需求增加比较明确。半导体设备和材料的国产替代，尤其是最近两年得益于国内设备和材料的技术进步，国内产业链正在加速导入。

从全球视角看，WSTS预计2026年全球半导体市场将实现90%的增长，总规模达1.51万亿美元；到2027年AI投资或仍然保持较高增速成长，半导体销售额有望达到1.9万亿美元。7月1日，全球近20家模拟及功率半导体企业集中开启调价窗口，AI需求爆发是涨价潮的重要原因。随着全球硅片厂商接连开启涨价周期、AI算力拉动行业需求重构，半导体硅片赛道迎来量价齐升红利窗口。

具体投资方向上，胡春霞看好扩产周期中最先受益的半导体设备公司，尤其是有技术优势、有竞争力的公司以及全球供给紧张的设备公司；同时看好半导体材料的国产替代和投片放量带来持续需求。半导体设备兼具中报业绩确定性和长鑫上市催化——2026年一季度半导体设备板块营收同比+26%、归母净利润同比+60%，在手订单饱满。长鑫科技科创板IPO已注册生效，预计7月底或8月初挂牌，上游设备厂商订单会率先落地。易方达基金也建议关注上证科创板芯片指数及中证半导体材料设备主题指数，二者是把握AI硬件和国产化投资机会的重要标的。