哑铃策略——2026下半年最稳妥的配置方式

鉴于当前市场呈现“结构慢牛”态势且波动较大，并且2026年下半年海内外流动性波动加剧、行情风格轮动较快的特征，建议采用“哑铃策略”构建攻守兼备的投资组合。

什么是哑铃策略？杠铃的一端是高成长资产——AI、半导体、高端制造、算力链和部分涨价资源品；杠铃的另一端是高股息、低估值、现金流稳健的防御资产，以应对海外利率扰动和市场波动放大的影响。

汇丰维持杠铃策略：抓住成长和创新端——AI、高端制造、半导体设备材料、算力链和部分涨价资源品等；同时上调高股息、低估值、现金流稳健资产的底仓比例。平安基金也推荐哑铃策略——核心仓位持有AI硬科技龙头，卫星仓位配置红利低波资产对冲波动。

东方汇理资管认为，2026年全球经济正处于一个非标准的周期环境中，传统60/40股债配置可能无法适应当下投资需求，需要转向多元化配置，分散于黄金、大宗商品和私募资产。

哑铃策略的精髓是：用防御资产让你睡得着觉，用进攻资产让你赚得到钱。一头是AI，一头是红利——这就是2026下半年最稳妥的配置方式。